李忽兰吉，一名庭玉，陇西人。父李节，曾在金朝为官，太宗七年(1235)，自巩昌石门山随汪世显降归蒙古军。
忽兰吉作为人质在皇子阔端属下服役，随蒙古军攻西川。太宗十三年，因有功升为管军总领，兼总帅府知事，随大军征西蕃南涧有功。宪宗三年(1253)，世祖为皇太子，采纳汪德臣的意见，按制度命忽兰吉佩银符，为管军千户、都总领，辅助汪德臣建立利州。五年正月，领兵三万攻取合江大获山。宋刘都统计划烧毁利州、沙市，进军到青山遭到忽兰吉的伏击。都元帅阿答忽上报忽兰吉的战功，因而升为本帅府经历兼军民都弹压。六年，宪宗赐他金符，仍命为千户、都总领。八年，忽兰吉领兵探测剑门虚实，遇宋兵运粮于长宁，忽兰吉追至运曲坝，夺其军粮，俘将校五人而还。
宪宗南征，忽兰吉负责桥梁、道路及军需供应诸事。蒙古大军攻苦竹隘山寨，忽兰吉为先锋，斩守将杨立，俘都统张宀是，招降长宁、清居、大获山、运山、龙州等山寨。十一月，大获山守臣杨大渊投降，后又逃归。宪宗大怒，要屠杀大获山城。汪德臣对忽兰吉说：“大渊此去，后事难以预测，你马上去追回！”于是忽兰吉单骑至城下，城门未闭，入城见大渊，握手问道：“皇上正宣布赏赐，你却跑回来为何？”大渊说“：我真的不知道国朝的礼仪，因想到出来已久，怕城寨有不测之变，所以急忙回城，不敢有什么阴谋。”于是与忽兰吉一同来到蒙古军营。宪宗问忽兰吉：“杨安抚反叛吗？”忽兰吉回答“：没有。”宪宗又问“：你何以见得？”忽兰吉回答说“：他军马整肃，是防内乱；城门不闭，表示他无反叛之心；他一闻臣言，立即抚绥军民，随臣回来，由此可知他无反意。”宪宗问“：你独自一人去不怕吗？”忽兰吉回答说：“臣恐上劳圣上忧虑，下苦诸军，担负着一郡百姓生命的安危之责，所以不知害怕。”宪宗大喜，赐葡萄酒，任杨大渊为侍郎、都元帅。百姓也免于战乱之祸。
忽兰吉与怯里马哥奉宪宗命领战船二百艘进攻钓鱼山，夺宋军粮船四百艘。宪宗到钓鱼山后，忽兰吉建浮桥以便通行。九年，与怯里马哥、扎胡打、鲁都赤、阔阔术领蒙古、汉军二千五百人进攻重庆。六月，总帅汪德臣死于军中，宪宗命忽兰吉率其军殿后，与宋水陆军日夜接战，打败宋军，占领青居山。忽兰吉与都元帅钦察镇守青居山，修治城墙，储备粮草，招纳降附者。宗王穆哥按规定授忽兰吉金符，任巩昌元帅。
中统元年(1260)，德臣之子惟正承袭其父总帅之职，至青居山。五月，忽兰吉等去上都。这时浑都海占据六盘山反叛，世祖遣忽兰吉迅速回青居山，与汪良臣征调二十四州兵追击。十月，随宗王哈必赤等进军至合纳忽石温地方，与叛军力战，杀浑都海，余党都一一平定。二年六月，因功授忽兰吉为巩昌后元帅。
九月，火都在西蕃之点西岭反叛，汪惟正率军进击，至怯里马地方，火都率五百人逃入西蕃。朝廷诏令宗王只必帖木儿统领答剌海、察吉里、速木赤所属之蒙古军二千，忽兰吉统领总帅军一千，追袭火都于西蕃。十月，擒获火都。四年，首将答剌海认为忽兰吉在这次战争中功高，世祖诏赐虎符。忽兰吉不受，他说：“臣闻本朝制度，统帅万军者才佩虎符，如汪氏统领万军，已佩虎符，臣怎可再佩戴。”世祖认为此话有理。六月，答机在西蕃反叛，帝命好里燕纳与汪惟正追至松州，而忽兰吉已先率千骑去擒获了答机。
至元元年(1264)，忽兰吉入朝拜谒世祖。世祖命他与同佥总帅汪良臣回四川守青居。这时，元军与宋军正相持于钓鱼山。三年，宋军攻陷大梁平山寨，平章赛典赤令忽兰吉领兵千余骑进攻。忽兰吉总队七百人去探测虚实，得知寨中宋军已拥老幼西去，便驱兵追击，斩首三百，得马二百八十匹，夺还原先被宋军俘虏去的都元帅钦察的家属百余口。四年，以本职充任阆、蓬、广安、顺庆、夔府等处蒙古汉军都元帅参议。六年，赐虎符，授昭勇大将军、夔东路招讨使。忽兰吉以三千人马建立章广平山寨，置屯田，出兵截断通往大梁平山的两条道路。
至元十年正月，蒙军在成都失利，世祖派人去查问失败的原因及今后措施。忽兰吉请来使转告朝廷：“建立成都之初，只建内城，军民在内城之外，再无城墙保护。宋军乘虚进攻，而我又失于防备，加上军官皆年少，没有作战经验，因此失利。四川地广人稀，应修建城寨以防不虞；而选任有才智的人，广蓄军备则是当前之急务。如今，蒙古、汉军多非自身入伍，而是用奴仆代替，应加严禁。修筑城寨，训练军马，措划屯田、运输粮饷、建造舟船、修整军械，这六事缺一不可；还要任贤能，不听信谗言，信赏必罚，整肃内政，安抚周围百姓，选用良将，随机应变，如此则边疆无可忧虑。”六月，领兵赴成都，与察不花共同暂管军政。十一月又回到章广平山寨镇守，前后七年，每战必胜。
十三年，引兵进攻重庆，再取简州。十四年授延安路管军招讨使。十五年，秃鲁在六盘山反叛，忽兰吉率延安路军马，与别速台、赵炳及总帅府兵于六盘会师，大败秃鲁于武川。班师回来，授京兆、延安、凤翔三路管军都尉，兼屯田守卫事。十月，改任同知利州宣抚使，仍为夔东招讨。入朝参见世祖，赐虎符，授四川北道宣慰使。二十年，改授四川南道宣慰使。
二十一年，奉旨与参政曲里吉思、佥省巴八、左丞汪惟正，分兵进取五溪洞蛮。当时思州、播州以南，施、黔、鼎、澧、辰、沅的交界地区，少数民族叛服无常，朝廷诏命四川行省发兵征讨。曲里吉思、惟正一军出黔中，巴八一军出思、播，都元帅脱察一军出澧州，忽兰吉一军自夔门出军与他们会合。十一月，诸军凿山开道，长达千里。诸蛮在险隘设伏，木弓竹箭伺机齐发，有不怕死者去进攻，皆被杀尽。朝廷遣使去告谕诸蛮酋长率众来降。只有散毛洞的覃顺逃到岩谷中，直到力竭时才降。
二十三年，忽兰吉朝见世祖，因老病请求回归家乡。世祖怜悯他，准回巩昌。二十六年行省奏报忽兰吉之功，请按照范殿帅之例，参与商议本省军事。二十七年，拜资善大夫，授陕西行尚书省左丞；参与军事，领左丞之俸禄。元贞二年(1296)，朝见皇帝，授资德大夫、陕西行中书省右丞，参预本省政务。卒于泰定元年(1324)，谥“襄敏”。