侯震旸，字得一，嘉定人。祖父侯尧封是一位监察御史。冒犯了大学士张居正，被调往外地。做官一直做到福建右参政，有廉洁正直的名声。侯震旸考中万历三十八年(1610)进士，授职行人。
天启初年，提拔吏科给事。这时，乳母奉圣夫人客氏正被皇帝宠幸。跟魏忠贤及大学士沈翭内外勾结，气焰极为嚣张。被送出宫后，熹宗皇帝流泪思念她，从早到晚不吃饭，于是下诏重新让客氏进宫。侯震 旸上疏说：“宫闱禁地，一群奸邪小人在里面耀武扬威，内外勾结，借机作乱，有些实在不忍心说。王圣被宠幸就煽动江京、李闰扰乱朝政，赵娆被宠幸就造成曹节、王甫的事变。小小的村妇，值得皇上如此亲昵吗？”皇帝还不觉醒。
正好辽东战事危急，经略熊廷弼、巡抚王化贞有矛盾。兵部尚书张鹤鸣袒护王化贞，议论这事的人于是想把熊廷弼调往别处，跟王化贞分守不同的地区。侯震 旸预料他们一定会失败，上疏说：“事情到了这种地步，陛下应该派使者问经略，如果还能认真训练，那么进退的快慢不受宫廷管制，即使撤销巡抚，一切权力交给经略，也不是不可以的。如果不是这样的话，那么就督促逐条陈奏，听凭朝臣讨论安排，把收拾残局的职责专门交给王化贞。这是一种说法。不然就把熊廷弼调到密云，另外委任经略。张鹤鸣一向慷慨激昂，与其等战争失败一同受罚，不如让他挺身报国。这又是一种说法。不然就把经略的职位授给王化贞，选择一位深沉有谋略的人代替他出任巡抚，来帮助他。这又是一种说法，不然就把熊廷弼调往登州、莱州，完成他的三方布置防御的策略，跟王化贞互成掎角之势。这又是一种说法。假若还拖延犹豫不决，一定会耽误国家大事的。”奏疏上报，正好有圣旨集体讨论，而大清兵已经攻破广宁了。王化贞、熊廷弼相继进入山海关以内，还多次得到皇帝降旨安慰，要求他们戴罪立功。
侯震 旸极感愤闷，再次上疏说：“微臣的预言不幸应验了，为今天打算，应依法从事而不能感情从事。河西没有失败之前，整个朝廷十分之七的人都爱惜王化贞，现在不能爱惜王化贞了。河西失败之后，整个朝廷十分之九都在宽免熊廷弼，现在也不能宽免熊廷弼了。鞭策巡抚的，说应该责令他回到广宁，将西部防线联成一体。然而军营粮草已经用完，他能够赤手空拳效法包胥吗？鞭策经略的，说应该仍旧要求他防守山海关。然而所谓防守，将如同熊廷弼前面建议的三十万兵数十万饷，来为以后打算吗？抑或只是命令他率领残兵开到关外，姑且表示还没有杀死吧！凡此种种，没有一个是可行的。到现在还不判决逃臣的罪行，国家残破的疆土将怎样保护啊。”到后来惩办失败的罪犯，大约和侯震 旸的奏疏所说的一致。
不久，弹劾大学士沈翭勾结奉圣夫人及各太监为朋党，一一揭发他陷害王安的情形。魏忠贤当天传旨将侯震 旸流放。侯震旸向皇帝辞行，又呈上田赋、河渠二道建议。因被流放的臣子不应当建议，又降二级官回家。
侯震 旸在官八个月，上奏一共数十次。崇祯初年，征召恢复他官职，侯震旸已经死了。凭借他儿子主事官侯峒曾的请求，特地追赠他为太常少卿。