李腾芳，字子实，湘潭人。万历二十年(1592)，考中进士。改职庶吉士。好学习，享有才名。并封三王的圣旨下达，李腾芳去朝房投书大学士王锡爵。大意是说“：您想暂时秉承皇帝的旨意，巧妙地借助封王，转换为册立。然而恐怕封王经确定后，大典会更迟。日后待您离去后事情败坏了，追究您开始谋划的罪行，您用什么话来解释？这不单单是宗庙社稷的忧虑，也关系到您子孙的祸福。”王锡爵还没有读完，就客气地请他就座，问：“众人责备我，我怎么样才能自己明了？像你所说的，我接受指点。但是我的奏疏必定亲自撰写，怎么谈得上子孙的祸患呢？”李腾芳回答“：外廷正是因您的手书而秘密上报的，没理由了解详情，您仍然想借此自我解释。他日能让天子将您的手书昭于天下吗？”王锡爵茫然自失落下了眼泪，第二天就反对并封的诏书。
多次迁官后，升任左谕德。李腾芳与昆山顾天..友好。顾天..邪僻而无德行，被世人指责，遭弹劾罢官，李腾芳也上奏辞官回乡。于是当时有顾党、李党的说法。皇帝下诏追究朝臣擅自离职之罪，将李腾芳贬为太常博士。万历三十九年(1611)的京察，又因浮躁的罪名降职为江西都司理问。稍后升任行人司正，历任太常少卿，负责司业的事务。
光宗即位，他晋升为少詹事，负责南京翰林院。不久，任命为礼部右侍郎，教导庶吉士。御史王安舜弹劾李腾芳骤然升迁。李腾芳辞职，熹宗不允许，最终他以探视母亲的名义回乡。天启初年，官复原职协助管理詹事府，不久改任吏部左侍郎。遭父母之丧，加封为礼部尚书后回乡。魏忠贤厌恶李腾芳与杨涟同乡。御史王际逵便疏议李腾芳在京察中骤然升职的事，在父母的丧期升官，都不合乎法度。于是削夺了他的官职。
崇祯初年，又以尚书身份协助负责詹事府。京师戒严，谋划守御，大多称皇帝的意旨。代替何如龙负责部中事务。死于任上。赠封太子太保。