就在胡宗南“骑虎难下”之际，蒋介石重点进攻的另一翼——山东，也连吃败仗……
那是1947年5月16日下午，蒋介石的嫡系王牌——整编七十四师，在山东临沂北面，被中国人民解放军华东野战军第六纵队团团围困在孟良崮，已经濒于弹尽粮绝的境地。崮，山东一带对四周陡峭而有着蘑菇状山顶的石山的称呼。七十四师的师部，就设在崮顶岩下的山洞里。
整编七十四师师长张灵甫，一米八六的个子，长得英俊潇洒。他是黄埔军校第四期毕业生，后来升为国民党中将。张灵甫能文能武，能书善画，颇有儒将风度。他的整编七十四师，是蒋介石的五大主力之一，向来以骁勇善战著称。这一回，却陷入了绝境。
面对中共部队激烈的炮火，已无退路的张灵甫面临最后的抉择：要么降，要么死。他选择了“杀身成仁”。
张灵甫写下了绝命书，其中一封给蒋介石，一封给妻子王玉玲。他把这两封绝命书，交给了勤务兵。勤务兵穿上解放军服装，混出孟良崮，把绝命书带到了南京。
王玉玲珍藏着张灵甫的绝命书。笔者1992年4月11日在西安采访张灵甫长子张居礼时，他出示了张灵甫的绝命书——这是现居美国的王玉玲，交张居礼之弟张道宇带来的。
张灵甫的绝命书全文如下：
十余万之匪向我猛扑，今日战况更恶化，弹尽援绝，水粮俱无。我与仁杰决战至最后以一弹饮诀成仁，上报国家及领袖，下答人民与部属，老父亲来看耒见，痛极望善待之幼子生养育之，玉玲吾妻，今永诀矣！
灵甫绝笔
5月16日
孟良崮
张灵甫写罢绝命书之后，自杀身亡。他的七十四师共三万二千余人，全部覆没。
当时，考虑到张灵甫是国民党高级将领，中共华东野战军第六纵队司令皮定钧命政治部派人购棺木予以安葬。收尸者乃吴强。这一段经历给吴强留下很深的印象。后来，吴强写出了以孟良崮之战为题材的长篇小说《红日》，并由上海天马电影制片厂于1962年拍成电影……
对于孟良崮之败，蒋介石在1947年5月29日，发布《为追念张灵甫师长剿匪成仁通告国军官兵》，对失败的原因进行了检讨：
以我绝对优势之革命武力，竟每为乌合之众所陷害，此中原因，或以谍报不确，地形不明，或以研究不足，部署错误，驯至精神不振，行动萎靡，士气低落，影响作战力量，虽亦为其重要然究其最大缺点，厥为各级指挥官每存苟且自保之妄念，既乏敌忾同仇之认识，更无协同一致之精神，坐视为敌所制，以致各个击破者，实为我军各级将领取辱招祸最大之原因。
蒋介石不论是重点进攻延安，还是重点进攻山东，皆遭失败。
随着重点进攻的惨败，蒋介石在军事上也就由主动转为被动。蒋介石已没有1946年10月18日宣称“五个月之内打垮中共军”那种踌躇满志的气度了。因为五个月早已过去，中共不仅没有被打垮，反而连连获胜。
就在陕北蟠龙之役和山东盂良崮之役大胜之后，正在陕北靖边县王家湾的毛泽东，于1947年5月30日，以新华社评论员的名义，写了《蒋介石政府已处于全民的包围中》一文，对形势进行了分析，并称蒋介石为“卖国集团”：
蒋介石卖国集团及其主人美国帝国主义者，错误地估计了形势……
蒋介石的军队，无论在哪个战场，都打了败仗。从去年7月到现在共计十一个月中，仅就其正规军来说，即已被歼灭约九十个旅。不但去年占长春、占承德、占张家口、占菏泽、占淮阴、占安东时候的那种神气，现在没有了，就是今年占临沂、占延安时候的那种神气，现在也没有了。蒋介石、陈诚曾经错误地估计了人民解放军的力量和人民解放军的作战方法，以为退却就是胆怯，放弃若干城市就是失败，妄想在三个月或六个月内解决关内问题，然后再解决东北问题。但在十个月之后，蒋介石全部进犯军已经深入绝境，被解放区人民和人民解放军所重重包围，想要逃脱，已很困难。
大凡输家，往往容易发火。蒋介石输了，对毛泽东恨透了，火极了！
1947年6月28日，蒋介石以国民政府最高法院的名义，对毛泽东下了“通缉令”。蒋介石给毛泽东开列的罪名是：“意图颠覆政府，其为内乱犯！”
蒋介石光是“通缉”毛泽东还不解气，他在7月4日召开国民政府第六次国务会议上，提出《厉行全国总动员戡平共匪叛乱方案》，得以通过。他要求“实行全国总动员，号召全民，一致奋起，淬厉进行”，“从速戡平叛乱”。
于是，蒋介石宣布，全国进入“戡乱时期”。国民党中央及国民政府颁布了一系列法令及条例：《中国国民党戡乱建国总动员方案》、《动员戡乱完成宪政实施纲要》、《动员戡乱完成宪政国防军事实施办法》、《妨害兵役治罪条例》、《后方共产党处置办法》、《戡乱时期国家紧急治罪办法》。
蒋介石在7月31日的日记中写道：“国务会议通过总动员令，实为对共匪重大之打击，不仅军心一振，而民心亦得一致矣。”