100 黄池大会
公元前486年，夫差为了进攻齐国，动用了大量的人工挖掘运河，直通淮河，贯通了长十江十和淮河两大流域。这样就可以利用运河率领水军从水路进攻齐国了。公元前484年，就在艾陵[在山东省泰安县]大败齐军，逮住了齐国的大将国书。齐国的副将高无丕差点在这一仗里送了命。夫差打了胜仗，更使他相信水上进兵的方便。他就征发了比上回更多的民工继续挖掘运河，北面通到沂水[沂yi二声]，西面通到济水。这一来，吴国的大军从吴都坐船出发，一路可以从运河直上北方，一路可以从长十江十到淮河，再从淮河通到泗水、沂水、济水三条大河。这么巨大的挖掘运河工程一完成，南北水上十十交十十通方便了，夫差要做霸主的心愿可以实现，可是吴国的人力、物力、财力差不多已经用完了，万一出个差错，就很难支持了。
公元前482年（周敬王38年，吴王夫差14年，晋定公30年，齐简公3年，鲁哀公13年，卫出公11年），夫差同着鲁哀公、卫出公一块儿到了黄池[卫国的地方，在河南省封丘县西南]，派人去请晋定公来开会。晋定公不想去。赵鞅说：“夫差这回亲自带着大队人马上中原来，声势非常强大。他成心跟咱们挑战。他派使者来请咱们去开会，这是‘先礼后兵’的意思。咱们要是不去，反倒中了他的诡计。我想咱们不如带着大队人马上黄池去，不管是会盟也好，开仗也好，到时候随机应变。”晋定公就带着赵鞅去会吴王。
到了要订盟约的时候，为了次序先后这件事，闹了好几天。赵鞅的意见是晋国一向是诸侯的领袖，这回“歃血为盟”，晋国应当占先。夫差叫相礼王孙雄去对赵鞅说：“晋国的祖先叔虞是周成王的兄弟，吴国的祖先太伯是周武王的叔伯爷爷，辈分大小差了三代。吴国是长辈，应当占先。再说以前晋国和楚国订立盟约的时候，已经让楚国占了先，难道说吴国还不如给吴国打败了的楚国吗？”这次序的先后关系重大，谁也不肯让步，会议就成了僵局。
就在大伙儿都僵着的时候，忽然吴国派人来见夫差，偷偷地报告，说：“越王勾践派范蠡为大将，亲自带领着大军攻打吴国。太子友、王孙弥庸已经阵亡了；大将王子地抵挡不住，退到城里去了。情况非常紧急。请大王赶紧回去。”夫差听了这个信儿，心里当然焦急，脸上可不慌张。他对王孙雄说：“咱们可不能再跟晋国罗嗦了。今儿晚上你把三万六千士兵准备好，明儿一黑早就向晋君进攻，非十逼十着他订立盟约不可。”王孙雄说：“咱们还是回去要紧哪。”夫差说：“不这么着，哪儿能回去呀？我想晋国决不敢跟咱们开仗。咱们要是不把会盟办完就这么撤兵，赵鞅那家伙准得来跟咱们为难。”王孙雄和伯嚭都很佩服吴王这种随机应变的本事。
第二天，天刚蒙蒙亮，吴王夫差亲自打着鼓，那三万六千人的兵营里头也都打起鼓来，震得会场就像天崩地裂似的，吓得各国诸侯直打哆嗦。赵鞅慌慌张张地赶紧打发人上吴国兵营去打听。夫差告诉他说：“天王有令，叫我主持会盟。晋侯要是不服，非要争先抢后地耽误日子不可，那你就去对他说，答应在今天，不答应也在今天。”那人回去，把夫差的话告诉了晋定公。同时鲁哀公和卫出公都在场，大伙儿急得说不出话来。赵鞅就请晋定公让步，可是夫差也得让步，中原诸侯才有面子。晋定公又打发人去对夫差说：“天王既然有命，我们哪儿敢不听呐！可是贵国既然尊重天王，也是天王的臣下。这吴王的称呼就不妥当。请把王号去了，改称‘吴公’，我们就听从吴公。”夫差觉得他说得有理，就用“吴公”的名义先“歃血”，然后晋侯第二个“歃血”，以下鲁侯、卫侯跟着“歃血”。黄池大会就这么“圆满而散”。夫差赶紧带着军队从十江十淮水路回去。
吴王夫差回去的时候，还怕齐国跟宋国不服，就派使者上成周[在河南省洛十陽十市东北，公元前516年，就是周敬王4年，天王从洛十陽十迁都到成周]去朝见周敬王，说：“以前楚国不尊重天王，我先君阖闾就征伐楚国，把他打败了。最近齐国也不尊重天王，夫差只好出兵惩罚他。夫差托天王的洪福，打了胜仗，特向天王奉告。”天王连忙慰劳吴国的使者，叫他传话，对夫差说：“伯父能这样辅助王室，我就可以不担心了。”周敬王还赐给夫差一张大弓和一块祭肉，那就是承认他为霸主的意思。
吴王到了半道上，一个跟着一个地接到了坏消息。士兵们知道国内打了败仗，加上这远道的劳累，不得歇息，已经没有打仗的心思了。越国的兵马又是经过好几年训练的。两边一十十交十十手，吴国的兵马就像秋天的树叶子经大风一刮，打得七零八落。夫差问伯嚭，说：“你不是说越国决不会背叛吗？如今这是怎么了？还不赶紧去跟越王讲和求饶，还傻呆着呐！”
伯嚭带着好些贵重的礼物跑到越国兵营，跪在勾践面前，央告求和。范蠡对越王说：“吴国不是一下子就灭得了的，不如答应伯嚭，也算咱们报答他从前待咱们的那点好处。”勾践就答应吴国讲和，跟着退兵回去了。
这回黄池大会不光给越国一个进攻的机会，而且还引起了卫国和楚国的内乱。
评：黄池大会是一个节点，它是吴王夫差争霸的顶点，更是越王勾践反攻的开始。自然，它可以算作吴越争霸第三回合的开始。第二回合中越“十年生聚，十年教训”，逐步积攒起反抗吴国的力量；而吴国不断发动无甚意义的战争，不断消耗实力。终于，在吴国重兵远征时，越国突然发动，开始了最后灭吴的一系列战争。正所谓积量变致质变，在量变的过程中不加以阻止，质变一旦发生则几不可挽回，吴越争霸的过程也正是这一点最好的诠释。
夫差因为战争的原因挖掘运河，在吴国一方确实是极大地消耗了国力，在这种强敌窥伺的条件下的确是极不智之举，所以他本人成为了后世的笑十柄十。但运河本身的开通无疑大大地加强了中国南北方的十十交十十流，是利在千秋的功劳。看问题应该更全面，同样的秦皇、隋炀大耗人力开凿运河的功劳也是应该承认的。当然最终的功劳还是应该归于劳动人民大众，这里只是强调一下因暴君的暴行而对其进行全面否定的做法是不可取的。